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公司添加势头连续，2026H1经营收入和赢利同比双增。2026H1经营收入10.86亿元，同比添加40.60%；归母净赢利0.96亿元，同比添加28.53%，扣非归母净赢利0.88亿元，同比添加26.04%。成绩添加首要系各工业赛道继续添加、公司活跃拓宽出口事务并优化产品营销售卖结构，一起募投项目产能逐渐开释、新的工业方向稳步添加，奉献效益添加。
高端铜基资料国产代替继续深化，根本盘景气向上。高强高导铜合金为第一大事务板块，获益于新能源轿车、半导体、可控核聚变等下流范畴景气上行，毛利率随高的附加价值产品占比提高逐年攀升；中高压电触摸资料是公司传统优势赛道，铜铬触头国内市占率超60%，深度绑定西门子、ABB、施耐德及国内头部电力配备企业，继续获益于全社会用电需求量开端上涨与新式电网出资扩容；高性能金属铬粉已构成2000吨年产能，配套西部超导、德国GfE等国
新式赛道进入敏捷添加通道，需求共振翻开生长空间。医疗印象范畴，中心产品掩盖CT/DR球管金属管壳、转子组件、轴承套等要害零组件，年产3万套CT球管零组件的工业化项目产能逐渐开释，接受高端医疗设备中心部件国产代替需求；光模块范畴，铜钨芯片基座已完成批量供货，钼铜、铜金刚石等下一代高暖流密度资料稳步推动客户验证，深度获益AI算力迸发；商业航天范畴，公司批量配套蓝箭航天、深蓝航天等国内头部商业火箭企业，一起打破铜铬铌合金工艺以适配大推力发动机需求，卡位可回收火箭量产的工业盈利。
产能扩张与股权鼓励锚定生长途径。公司定增募投项目逐渐投产，自筹9.19亿元加码光模块基座/壳体与高压开关触头产能，新事务收入增速继续领跑传统板块；2026年新一轮股权鼓励设置高添加查核方针，中心团队与公司中长期生长深度绑定；随同下流客户认证落地与产能继续开释，新式事务奉献占比有望稳步提高，翻开公司第二添加曲线。
出资主张：公司铜基主业详尽区分范畴龙头位置安定，根本盘职业景气上行，光模块壳体/基座、医疗印象零组件和推力室内壁奉献新增量。因而，咱们估计公司2026-2028年归母净赢利2.02/2.99/4.17亿元，同比+37.1%/47.6%/39.8%；EPS分别为0.26/0.39/0.54元，初次掩盖，给予“优于大市”评级。